รายงานพอร์ตการลงทุนล่าสุดของ Berkshire Hathaway ภายใต้การนำของเกร็ก อาเบล ซีอีโอคนใหม่ เผยให้เห็นถึงการปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่ของกองทุนยักษ์ใหญ่ โดยเฉพาะการกลับเข้ามาลงทุนในสายการบินเดลต้า หลังจากที่วอร์เรน บัฟเฟตต์เคยขายหุ้นสายการบินทั้งหมดในช่วงโควิด-19 นอกจากนี้ Berkshire ยังเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Alphabet อย่างมหาศาล พร้อมกับการขายหุ้น Amazon, Mastercard, Visa และลดสัดส่วนใน Chevron อย่างมีนัยสำคัญ
การวิเคราะห์เชิงลึกสำหรับนักลงทุน
การเคลื่อนไหวของ Berkshire Hathaway ในไตรมาสแรกภายใต้ซีอีโอคนใหม่อย่างเกร็ก อาเบล สะท้อนให้เห็นถึงวิสัยทัศน์การลงทุนที่เริ่มแยกตัวออกจากแนวทางดั้งเดิมของวอร์เรน บัฟเฟตต์ในหลายด้าน นี่คือประเด็นสำคัญที่ควรพิจารณา:
1. การกลับเข้าสู่วงการสายการบิน (Delta Airlines)
– การซื้อหุ้นเดลต้าแอร์ไลน์มูลค่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นการพลิกกลับคำพูดเดิมของบัฟเฟตต์ที่ว่า “ไม่แตะสายการบินอีกแล้ว” หลังจากที่เขาขายหุ้นสายการบินทั้งหมดท่ามกลางวิกฤตโควิด
– การลงทุนนี้แสดงให้เห็นถึงมุมมองของอาเบลที่มองว่าโครงสร้างอุตสาหกรรมสายการบินได้ปรับตัวและฟื้นตัวเต็มที่แล้ว โดยเฉพาะเดลต้าที่มีจุดแข็งด้านการจัดการต้นทุนและรายได้จากพรีเมี่ยม
– จากมุมมองเชิงกลยุทธ์ การเข้าซื้อในช่วงที่ราคาหุ้นเดลต้าอาจยังไม่สะท้อนการฟื้นตัวของอุปสงค์การเดินทางทั่วโลกเต็มที่ ถือเป็นจังหวะที่น่าสนใจหากธุรกิจสามารถรักษากระแสเงินสดเชิงบวกได้
2. การเพิ่มน้ำหนักใน Alphabet อย่างเด่นชัด
– การเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น Alphabet ขึ้นถึง 224% ทำให้เป็นหนึ่งในพอร์ตการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดของ Berkshire
– นี่เป็นสัญญาณชัดเจนว่าอาเบลให้ความสำคัญกับเทคโนโลยีและธุรกิจที่มีการผูกขาดในระบบนิเวศดิจิทัล ซึ่งต่างจากบัฟเฟตต์ที่มักหลีกเลี่ยงหุ้นเทคโนโลยีในช่วงแรกๆ
– การลงทุนใน Alphabet (Google) ยังคงสอดคล้องกับแนวคิดของ Berkshire ในการลงทุนในธุรกิจที่มี “คูเมือง” (moat) ที่แข็งแกร่งและมีกระแสเงินสดอิสระมหาศาล
3. การขายหุ้น Amazon, Mastercard, Visa และ Chevron
– การถอนตัวออกจาก Amazon อย่างสมบูรณ์บ่งชี้ว่าทีมบริหารมองว่ามูลค่าหุ้นของ Amazon ในปัจจุบันอาจสูงเกินไปเมื่อเทียบกับศักยภาพในการเติบโตที่เริ่มชะลอตัว
– การลดสัดส่วน Chevron ลง 35% อาจเป็นเพราะ Berkshire ต้องการ rebalance พอร์ตพลังงานเพื่อปรับให้สอดคล้องกับแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงด้านพลังงานและนโยบายของสหรัฐฯ
– การขาย Mastercard และ Visa ถือเป็นความประหลาดใจที่สำคัญ เพราะบริษัทเหล่านี้เป็นธุรกิจที่มีโมเดลการคิดค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่ง แต่การถือหุ้นอาจบ่งชี้ว่าอาเบลมองเห็นความเสี่ยงจากกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นในภาคการเงิน
ข้อสรุปเพื่อการบริหารพอร์ตส่วนบุคคล
สำหรับนักลงทุนทั่วไป การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ส่งสัญญาณสำคัญว่า Berkshire ภายใต้อาเบลอาจมีแนวโน้มที่จะปรับพอร์ตบ่อยขึ้นและกล้าเปลี่ยนทิศทางตามสภาวะตลาด นักลงทุนควรใช้กลยุทธ์ดังต่อไปนี้:
– กระจายความเสี่ยงในหุ้นเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งโดยเฉพาะในกลุ่ม Big Tech
– พิจารณาการลงทุนในสายการบินที่มีการจัดการต้นทุนดีและมีรายได้จากบริการเสริม
– หลีกเลี่ยงการยึดติดกับหุ้นในอดีต และเปิดรับการประเมินมูลค่าใหม่อย่างสม่ำเสมอ
Key Insights for Investors
- A New Era of Active Portfolio Management – Greg Abel is likely to be more active in rebalancing than Buffett was. Expect more frequent turnover in core holdings.
- Sector Rotation is Real – The shift from Energy (Chevron) and Fintech (Visa/Mastercard) toward Airlines and Big Tech signals a bullish outlook on consumer travel and digital advertising.
- No Sector is Off-Limits – Buffett’s previous taboo on airlines is gone. This opens the door for Berkshire to enter sectors they previously avoided, potentially including more Tech IPOs or even Biotech.
- Value vs. Growth Tension – While still a value-oriented firm, the massive increase in Alphabet (a growth stock) suggests Abel is blending growth factors into the traditional Berkshire playbook.
Full English Translation
Berkshire Hathaway’s latest portfolio filing under new CEO Greg Abel reveals a significant overhaul, particularly the re-entry into Delta Airlines after Warren Buffett sold all airline stocks during the COVID-19 pandemic. Also, Berkshire massively increased its Alphabet stake while completely exiting Amazon, Mastercard, and Visa, and significantly reducing its Chevron position.
The move into Delta Airlines represents a reversal of Buffett’s previous stance and highlights Abel’s belief in the industry’s structural recovery. The 224% increase in Alphabet underscores a growing appetite for Big Tech, especially companies with strong digital moats and massive free cash flow.
The complete exit from Amazon suggests the team sees limited near-term upside at current valuations relative to its growth deceleration. The 35% reduction in Chevron may indicate a pivot away from traditional energy towards cleaner alternatives or simply profit-taking at high levels. Selling Mastercard and Visa is the most surprising move, potentially driven by regulatory concerns.
For individual investors, Abel’s active management style means that Berkshire’s portfolio will likely evolve faster than before. This should encourage investors to regularly review their own holdings and be willing to rotate sectors as macroeconomic conditions change.
Citation Link:
Berkshire Hathaway Q1 2026 13F Filing
Leave a Reply